miércoles, 26 de febrero de 2014

"Lo peor ha pasado... Lo peor está detrás nuestro..."



No sé cuantas veces habré oído esas dos frases en los últimos años. Seguramente vosotros también. Parece ser que esta vez es la "refinitiva" como decía no sé quien. Sabéis que soy dado a leer y buscar estudios, informes de organismos o instituciones que saben mucho más que yo, cosa no muy difícil por otra parte. Bien, pues resulta que la Comisión Europea acaba de publicar sus Previsiones de Invierno para 2014. El titulo lo dice todo: "La recuperación está ganando terreno". La recuperación está siendo suave en la Euro Zona con tres trimestres de leve recuperación desde la primavera de 2013. Tras un crecimiento del PIB real del 1,5 % en la UE y del 1,2 % en la zona del euro en 2014, se preve una aceleración de la actividad en 2015, hasta el 2,0 % en la UE y el 1,8 % en la zona del euro. No hay que engañarse (opinión personal) que dicha recuperación sigue siendo frágil y que puede romperse en cualquier momento. Estamos mejorando (en general) es cierto, pero sigue habiendo gente (demasiada) pasando dificultades. Y eso, no puede ser bueno de ninguna manera (opinión personal). Las tasas de paro siguen siendo muy elevadas en toda Europa y especialmente en los PIGS. En España hablamos de más de 1 de cada 4 españoles en activo en paro: 26% aproximadamente (unos 5,9 Millones de personas). Terrible. Ha mejorado algo la ultima EPA, cierto, pero seguimos hablando de cifras alarmantes. Es verdad, y así lo apunta la Comisión Europea en su informe que el mercado laboral tiene un retraso de unos 6 meses respecto a la evolución del PIB. Yo le voy a dar un margen de un año (el doble), y miraremos la tasa de paro y el numero de parados en el cuarto trimestre de 2014 (datos que publicará el INE en enero 2015). A ver si lo que parece (mejora económica y salida de la crisis) se convierte en realidad. Las previsiones de la UE son de acabar 2014 con una tasa de paro de 10.4% (para el conjunto de la UE) pero con diferencias entre zonas. Claro... No es lo mismo el caso de Alemania o Finlandia que el de España, Portugal o Grecia. Todos son miembros de una misma familia (UE) pero cada uno de  "su padre y de su madre" por decirlo de alguna forma. Por lo tanto la tan ansiada "salida de la crisis" será/está siendo diferente según de dónde estemos hablando. 

En fin, concluyendo Serafín, que ya aburres después de 24 lineas. Los datos macro apuntan hacia un final de la crisis/principio de recuperación, si. Ahora bien, ¿a que precio y de que manera? La fragilidad social es un hecho y todo parece pender de un hilo. Cada día se ven protestas, quejas o manifestaciones por que el descontento social existe y está presente en muchos lugares de Europa. Esperemos que todo lo que nos está pasando: 1) se acabe lo antes posible y 2) sirva para mejorar  (las crisis son oportunidades de mejora, dicen) y no caer en los mismos errores en un futuro. 

En la tabla adjunta están las previsiones de la CE para los principales indicadores: 

Fuente: El País/Comisión Europea


PD: las previsiones de la CE son discutibles y no siempre aciertan... Mirad el link que os adjunto: http://www.latribune.fr/actualites/economie/union-europeenne/20140225trib000817065/les-previsions-de-la-commission-europeenne-sont-elles-fiables-.html

Articulo de El País respecto a la salida de la crisis: http://economia.elpais.com/economia/2014/02/25/actualidad/1393320193_392515.html

miércoles, 19 de febrero de 2014

Cultura financiera






Según un estudio recientemente publicado, la cultura financiera de los franceses deja mucho que desear.  Realizado por la escuela de Management Audiencia de Nantes conjuntamente con Banques Populaires muestra que alguna nociones básicas económicas y financieras son escasas en la población francesa. El estudio constaba de 26 preguntas, la mitad sobre temas financieros y la otra sobre como gestionar los ahorros y el presupuesto familiar. Bien, pues la nota media es de 5,04 sobre 10. Aprobado muy justito. El problema, según el responsable del estudio, no es solo eso si no que únicamente el 1% de los encuestados obtuvo una nota de 7,5 teniendo en cuenta que las preguntas eran muy sencillas y básicas. Por ejemplo, una de ellas era: "¿haciendo un deposito de 100 euros a un año al 2% de interés, cuanto dinero obtendríamos al final de ese año?" Un 42% no supo dar la respuesta correcta. No solo eso, si no que 1 de cada 5 encuestados no supo dividir 1000 entre 5 y un 50% de los encuestados no entiende el impacto de la inflación sobre su dinero.

Francamente, no creo que esto sea una situación exclusiva de los franceses. Dudo que en España, Andorra, Portugal o incluso Alemania, por poner algunos ejemplos, los resultados de un estudio similar fuesen muy diferentes. El informe muestra además que no es un cuestión de formación académica ya que las respuestas son similares entre individuos con o sin estudios superiores y tanto en hombres como en mujeres.

A la vista de este tipo de estudios es evidente que hace falta más pedagogía por parte de las instituciones financieras. El 84,6% cree que los servicios financieros son complicados. A todas luces es una cifra muy alta. El mundo financiero (la banca) debería facilitar y explicar mejor las cosas, si, pero no es menos cierto que si desde pequeños, en el colegio por ejemplo, dedicasen un tiempo a explicar temas financieros básicos la situación seria otra al llegar a la edad adulta. En otros países (USA por ejemplo) los niños toman contacto con las finanzas desde primaria. Es un tema para reflexionar en estos tiempos de crisis y que seguramente serian de gran ayuda para evitar en el futuro, errores del pasado.

Os dejo como siempre links de interés relacionados con el tema:


miércoles, 12 de febrero de 2014

Previsiones vs Realidad





"Los estudios económicos normalmente sirven para darse cuenta que el mejor momento para haber hecho algo fue el año pasado." (Anónimo)

Según uno de los últimos informes que ha publicado la OCDE "la extremada volatilidad que ha caracterizado la crisis financiera mundial ha complicado las previsiones económicas y ha sido fuente de errores que hacen necesarios la mejora en los métodos de modelización repensar la presentación de las proyecciones". El estudio se basa en datos de los años 2007 a 2012. La OCDE dice que sub-estimó la gravedad de la bajada de actividad entre 2008-09 y que fue demasiado optimista en cuanto a la recuperación en estos últimos años. En un tono de auto-critica que le honra, el economista jefe de la OCDE declaró durante la presentación del informe que "la crisis nos ha enseñado muchas cosas, hemos tomado medidas para mejorar los modelos de previsión de corto plazo, construir mejores indicadores de la situación financiera y estudiar más sistemáticamente los riesgos que rodean nuestras previsiones." El grado de error es comparable al que tuvieron durante la crisis de petróleo de los años 70. Bien, parece que no hemos mejorado mucho en 40 años en materia de previsiones.

El estudio apunta que los errores de previsión fueron mayores para las economías más abiertas comercial y financieramente, lo que sugiere que la globalización ha incrementado la exposición a shocks externos y ha hecho que los países estén más interconectados entre sí que antes.  Los errores de las previsiones también fueron mayores para los países con regulaciones laborales y de mercado menos flexibles, lo que sugiere una menor capacidad de resistencia que la observada en economías más desreguladas. Mención especial merece también la "sorpresa" que supuso la crisis de la deuda soberana y del Euro, sobretodo por las implicaciones en el sistema financiero y bancario. No valorar el impacto en su justa medida supuso sobre-estimar las proyecciones de crecimiento en los primeros compases de la recuperación.

La economía no es una ciencia cierta, eso no es nuevo. Todos los organismos internacionales (FMI, Banco Mundial, OCDE, UE, etc...), los gobiernos, los bancos publican periódicamente sus previsiones económicas para diferentes países, zonas geograficas o empresas. Pero, claro son eso PREVISIONES, es decir que pueden pasar muchas cosas entre tanto. Pues eso, la OCDE no es infalible y al menos ha tenido el detalle de reconocerlo e intentar mejorar sus metodologías de cara al futuro.

Links de inetres:


miércoles, 5 de febrero de 2014

Economía sumergida y corrupción



Dos informes me han llamado la atención estos últimos días, y creo ambos pueden ligarse muy bien. El primero es uno elaborado por técnico del ministerio de hacienda (Gestha) sobre la economía sumergida. El otro, lo acaba de publicar la Unión Europea, y es un primer informe sobre la corrupción en el seno de la Unión.

Según el informe de Gestha la economía sumergida representó en España el 24.6% del PIB en el año 2012. En 2008 se calculaba que representaba "solo" un 17.8%. Por tanto la crisis ha agravado e incrementado (y de que manera!) el fraude. ¿Cuanto? En total hablamos de unos EUR 253.000 millones de dinero B el que circula por el Reino de las Españas. Esto supone un crecimiento de EUR 60.000 millones (15.000 por año) entre 2008 y 2012. Por supuesto, es allí dónde la crisis es más fuerte que el fraude es mayor. En las CCAA dónde el paro es más intenso: Andalucia, Canarias, Extremadura o Castilla la Mancha son claros ejemplos. Datos sin duda preocupantes, entre otras cosas por que no veo (opinión estrictamente personal e intransferible) que esto vaya a cambiar, al menos de manera inmediata. ¿Por qué? Esto me lleva a mencionar el segundo estudio que ha llamado mi atención esta semana.

La UE ha publicado un estudio sobre la corrupción en los diferentes Estados de miembros: aquí lo tenéis completo. El impacto económico anual es de EUR 120.000 millones. ¡Tela! El 76% de la población europea cree que la corrupción está muy extendida, mas de la mitad (56%) cree que el nivel de corrupción ha aumentado en su país en los últimos tres años, y por ultimo uno de cada doce europeos (8%) afirma que ha vivido o presenciado un caso de corrupción en el último año. Es evidente que con estos datos en la mano, los Estados tienen mucho camino por recorrer. «La corrupción mina la confianza de los ciudadanos en las instituciones democráticas y en el Estado de Derecho, daña la economía europea y priva a los Estados de unos ingresos fiscales muy necesarios. Los Estados miembros han hecho mucho estos últimos años para combatir la corrupción, pero el Informe de hoy muestra que no es suficiente. El Informe sugiere qué puede hacerse, y espero trabajar con los Estados miembros en su seguimiento», declaró Cecilia Malmström, comisaria de Asuntos de Interior. No hay duda de que la buena señora tiene razón.

Aquí os dejo la rueda de prensa de la comisaria de Asuntos de Interior, Cecilia Malmström para que veiais la gravedad del asunto: http://www.youtube.com/watch?v=YoaH_RtZM8U#t=18

Links de interés: