miércoles, 30 de octubre de 2013

Montar un negocio





Que montar un negocio o una empresa es una tarea difícil y complicada lo sabemos todos. Primero hace falta tener una buena idea, creer en ella, ser constante, no desfallecer, disponer de capital para ponerla en marcha y cruzar los dedos para que funcione, sobretodo en los tiempos que corren...  Hasta que la empresa esté en marcha puede pasar más o menos tiempo según dónde tengas la suerte de poder montarla. Según el ultimo informe del Banco Mundial (Doing Business) España es el país numero 142 sobre un total de 189 en facilidades para crear negocios. Este dato es solo un apartardo de un estudio muy amplio que engloba muchos criterios que determinan la facilidad de 189 países estudiados para la actividad empresarial. En la posición global, España se queda en la numero 52 (8 menos que en el 2012). En la tabla adjunta podéis ver el ranking de los países y la posición de España segun los indicadores que tiene en cuenta el estudio.

Fuente: El País
Los tramites administrativos son habitualmente un lastre importante a la hora de montar una empresa, no hay duda. Y en España, con la división administrativa que tiene el país pues ya ni te cuento: gobierno central, autonomías, diputaciones, ayuntamientos, etc... En media, para echar a andar, una compañía necesita 23 días y unos 10 tramites. Esta es la situación, montar un negocio/empresa en España es complicado y no solo por la crisis. Muchas veces aunque se tengan ganas se desvanecen con tanta traba y tanto obstáculo. Una pena.

Ahora que mi pequeño país se está abriendo al exterior me encantaría saber datos similares a los de este estudio. Veo que San Marino, país comparable a Andorra, está en el ranking en la posición 81. Desconozco de qué o de quién depende entrar a formar parte del estudio pero creo que podría ser una idea a tener en cuenta. Es solo una opinión.


Links de interes:





miércoles, 23 de octubre de 2013

Las 100 compañías más grandes del mundo


Si os digo que la mayor compañía del mundo por capitalización bursátil es a día de hoy Apple seguramente no os sorprenderá. Ahora bien, si os digo que esta misma compañía hace tan solo cinco años era la numero 54. Hoy, el valor en bolsa de Apple es de aproximadamente USD 470.000 millones contra unos USD 79.500 millones en Octubre de 2008. En estos últimos años, esta ilustre lista ha sufrido cambios en consonancia con la crisis. En esta excelente infografía (vía El País) que adjunto se puede ver la evolución tanto geográfica como sectorialmente de la lista. Si bien la crisis comenzó en los EEUU y las compañías americanas fueron las primeras en sufrir las consecuencias, también han sido las primeras en recuperarse. Hoy, de las diez primeras posiciones, nueve son yankees. Solo una intrusa, Petrochina. EEUU sigue teniendo 44 empresas en la lista (42 en 2008), bastante mejor que el área euro que ha pasado de tener 24 a solo 16. La presencia de compañías de países emergentes es cada vez mayor. China ya tiene 9 compañías en la lista contra 7 en 2008;  Brasil pasa de 2 a 3; entra una compañía Colombiana; Rusia sube de 1 a 2. Esto se debe a que estas economías crecen a ritmos muy elevados (ritmos cercanos a 6%) y con demanda interna fuerte y algunas empezando a abrirse camino al exterior.

Hoy el listado es bastante diferente del que era hace solo cinco años. Han pasado muchas, muchísimas cosas es cierto. Las empresas más "tradicionales" (petróleo, telecom, industriales) se han visto desbancadas por las tecnológicas. El TOP 5 actual está dominado por: Apple, Exxon, Google, Microsoft, Berkshire Hathaway mientras que en el 2008 el TOP 5 era: Exxon, Petrochina, General Electic, Wal-Mart, Microsoft. Es decir, hoy tenemos a tres tecnológicas, una petrolera y una financiera mientras que en 2008 solo había una tecnológica, dos petroleras, un conglomerado industrial y una cadena de supermercados. Como hemos cambiado!




miércoles, 16 de octubre de 2013

Que siga la fiesta... mientras dure

"España va Bien!" Esa era la frase favorita de uno de los anteriores Presidentes del Gobierno de España. Si nos atenemos al comportamiento de los mercados financieros en el ultimo año lo cierto es que si, que va bien. En el gráfico inferior he tirado la comparativa entre el IBEX: esc izquierda, linea naranja; y la prima de riesgo contra Alemania: esc. invertida derecha, linea blanca. Todo va bien. La bolsa rompiendo máximos y buscando los 10.000 puntos y la prima dejando muy lejos los 600 puntos básicos que llegó a cotizar.


Fuente: Bloomberg
Ayer sin ir más lejos, la subasta de letras a un año fue como la seda colocándose por debajo del 1% La situación económica mejora lenta pero seguramente. Eso es lo que están recojiendo los mercados. Lo he comentado en otras ocasiones, Draghi con su famosa frase supo reflotar un barco (la UE) que estaba en una situación muy peligrosa y a punto de hacer aguas por todas partes. Está claro, la recuperación es lenta, y sigue habiendo un lastre que no se acaba de arreglar: el paro. Por ahora la mejora de la economía española está viniendo por la mejora en las exportaciones. Ahí está siendo competitiva y ese podría ser uno de los motores del "despegue" de la economía española. Ojo! No hay que cantar victoria antes de tiempo. La recuperación es lenta y frágil. Siguen habiendo factores externos que pueden hacer que todo salte por la borda. Sin ir más lejos, en los EEUU aún no hay acuerdo sobre el presupuesto y esto ya ha hecho que Fitch ponga en revisión negativa la nota de triple A que aún le mantiene. En fin, lo que digo siempre que esto va para largo...



miércoles, 9 de octubre de 2013

Optimismo relativo...




El FMI ha vuelto a publicar su informe periódico sobre la situación económica mundial. Lo podéis consultar en su pagina web. Os dejo aquí el link en español  por si queréis consultarlo. A nivel global, el crecimiento mundial no será espectacular, preven acabar con un 2.9% el año 2013 y  subir a un 3.6% en el 2014. Contrariamente a lo ocurrido en los últimos años este crecimiento estará liderado por las economías desarrolladas ya que las emergentes (como hemos comentado en otras ocasiones) están sufriendo por la relajación de los estímulos en las economías avanzadas. En la tabla adjunta tenéis las previsiones del FMI para las diferentes zonas geográficas y economías mundiales.



En el caso de España, el FMI dentro de lo malo, mejora ligeramente las previsiones respecto al ultimo informe WEO. El problema es el de siempre. Qué esto sigue siendo para largo y como pretendo ilustrar con la imagen del principio del post, si se ve una tímida mejoría en los datos (aunque sigan siendo pobres) esperemos que la luz que se ve al final del túnel no sea la de un tren que viene de frente. El paro sigue siendo la clave y el centro de todos los problemas de España. El más o menos 27% es un lastre muy grande que no se reducirá hasta que no haya crecimiento y eso no sucederá hasta el 2014 con un PIB del 0.2%. Tímidamente por eso, pasando de 26.9% (2013) a 26.7% (2014). El gobierno pronostica un 26.6% para 2013 y un 25.9% para 2014. En fin, como siempre es una "guerra de cifras" entre gobierno y FMI que no lleva a nada teniendo en cuenta la gravedad de la situación.



miércoles, 2 de octubre de 2013

Shutdown






Hacia 17 años que no sucedía este fenómeno particular de los Estados Unidos: lo que se define como el "Shutdown". Esto es la parada o el cierre de las administraciones federales. El año fiscal americano se cierra el 30 de septiembre y el proyecto de ley de finanzas para el año siguiente debe estar aprobado para esa fecha por el Senado, la Cámara de Representantes y el Presidente. No ha sido el caso. Los miembros del partido Republicano que cotrolan el Congreso han bloqueado el proyecto de reforma de la sanidad que pretende Obama: el "Obamacare".

Como digo no es la primera vez que sucede un bloqueo de este tipo en los EEUU. La ultima vez fue en 1997 con el Presidente Clinton y duró 21 días. Así, este martes se han quedado en casa sin ir a trabajar entre 800.00 y 1.000.000. de funcionarios. El Estado está obligado por ley a dejar en casa a sus empleados no esenciales para la seguridad o la sanidad del país. En este gráfico (vía NYTimes) podéis ver quien debe ir a trabajar y quién no: http://www.nytimes.com/interactive/2013/09/27/us/who-goes-to-work-during-government-shutdown.html?src=me

Demócratas y Republicanos empezaran ahora una ronda de negociaciones que durarán más o menos días hasta llegar a un acuerdo que permita desbloquear la situación. La siguiente fecha limite es el 17 de Octubre ya que podría ser que el país americano se quedase "corto" de cash para hacer frente a sus pagos si no incrementa su techo de deuda: el famoso debt ceilling. O dicho de otra forma, si no puede ampliar su capacidad de endeudamiento podría entrar en bancarrota. Esto, que parece una utopía, es una cosa que aún siendo poco probable está recogiendo el mercado. Así los CDS (seguros de impago) sobre deuda de los Estados Unido han pasado de cotizar a niveles de 18pb a 35pb en poco menos de un mes. Lo más probable es que pase como tantas otras veces, es decir, que lleguen a un acuerdo, revisen el techo de la deuda y hasta la próxima vez. El mercado no parece estar muy preocupado por el shutdown. De hecho, hay estudios que muestran que en las ocasiones en las que ha habido parón del gobierno, el comportamiento posterior de los mercados ha sido bastante positivo. Veremos...

Fuente: Bloomberg
Enlaces de interés: